|
Týdenní komentář 13.05.2012 |
|
Situace
ve Španělsku se začíná vyhrocovat
Akciové a zejména komoditní trhy pokračují
v poklesech. Investoři jsou značně nervózní. Zdá
se, že Evropská situace začíná své
finálové dějství |
|
Je to právě Španělsko, které nyní
ovládá mysl investorů. I když je Řecko bankrot,
jeho vliv na chod unie není zas až tak velký. Proto ani
situace ohledně problémů s vytvořením vlády
není zatím příliš velký
katalyzátor pro vývoj situace.
Naopak Španělsko se probouzí do reality. Do reality
dluhů, které jsou prorostlé celým systémem.
I když paradoxně španělský státní dluh
není zas až tak velký. Mnohem větší vliv
má dluh regionální, kde autonomní regiony
zatím prostě ani nepomyslely na úspory a
šetření.
A největší podíl má na celkovém
dluhu Španělska privátní sektor. Jde
zejména o úvěry poskytnuté bankovními
subjekty v letech nemovitostního boomu a které jsou
kryté (tedy spíše nekryté) cenou
nemovitostí. Jde jak o hypoteční úvěry, tak i o
úvěry developerům.
Podle aktuální situace drží bankovní
ústavy ve Španělsku až 60% úvěrů do
stavebního a nemovitostního sektoru, které jsou
problémové. A přitom nedošlo prakticky k
žádnému bankrotu. Ve Spojených státech FED
dával banky pod nucenou správu, již když tato hodnota
dosahovala 5 procent.
Nyní se potvrzuje to, co je o Evropském bankovním
sektoru známo již delší dobu. Evropské
banky jsou extrémně zapákované. Poměr 30:1 je v
Evropě celkem běžný. Nejedná se jenom o
španělské banky, ale i o další banky v EU.
Španělsku nyní nezbude nic jiného než nechat buď
většinu bank zbankrotovat nebo je znárodnit. Situace
se aktuálně kloní k řešení převzetí
soukromých bankovních dluhů vládou. Ono s
tím souvisí i to, že domácí
Španělské banky extrémně v posledních
měsících navýšily svá portfolia o
velké množství domácích
státních dluhopisů. A kruh se uzavírá.
Evropa dospěla do situace, které se jistě chtěla vyhnout.
Avšak zavírání očí a
hašení pouze toho nejpalčivějšího
problému lokálně není rozumný postup.
Místo vyjednávání s Řeckem od
minulého roku měla EU hledat systémové
celoevropské řešení.
Je však otázkou, zda to eurokraté mohou vůbec
zvládnout. Jejich hlavní zájem jsou totiž
politické boje a snaha udržet si teplé místo v
Bruselu, kde je prakticky nikdo nekontroluje a nikomu se
nezodpovídají.
|
|
Celý článek...
|
|
|
Týdenní komentář 06.05.2012 |
|
Akciové
trhy se koncem týdne silně propadly
Americké akciové trhy opět změnily svou nálad.
Koncem týdne předvedly prudké propady. Situace na
akciových trzích se posunula více do
negativního teritoria. |
|
To je však pohled krátkodobý. Ze
střednědobého pohledu se jedná stále pouze o
zdravou korekci, která musela přijít po
brutálním růstu z prvních měsíců tohoto
roku. Teprve příští týdny ukážou, o
jakou korekci se jedná. Zda o korekci v čase, kdy budeme svědky
pohybu v rámci nějakého cenového pásma.
Nebo zda půjde o korekci v ceně, kdy dojde také k
významnějším cenovým poklesům.
Investoři rozhodně dávají najevo, že čas pro korekci již
nastal. I na celkem pozitivní zprávy nereagují
příliš dobře a naopak i mírně negativní
zpráva posune trhy do propadu. To svědčí o
významné změně v myšlení velkých
investorů. Realizace zisků a vyčkávací pozice je
současnou preferovanou strategií.
Současná vyšší
volatilita, která doprovází prudké poklesy,
nejenom dovolí řadě akcií vyklesat na hodnoty mnohem
zajímavější pro střednědobé investice.
Další využití najde v rámci
krátkodobých obchodů směrovaných na pokles,
které využívají toho, že strach je mnohem
silnější emoce než chamtivost. Jakmile se objeví
prudké poklesy trhů, řada investorů zpanikaří a začne
prodávat své dlouhé pozice.
A to je ideální situace pro aplikaci obchodů s tzv.
krátkými pozicemi (short sale), které z
této situace budou profitovat. Je vhodné aby
obchodníci či investoři aktivně tyto techniky používali
nebo alespoň zahrnuli do svého obchodního plánu
způsob, jak se chovat v trhu, kde dominuje klesající
trend.
P. S. Zítra bych měl být hostem Studia burza zhruba v
16:45 hodin živě na ČT24, kde budu hovořit o zajímavé
investiční myšlence
|
|
Celý článek...
|
|
|
|
<< Začátek < Předchozí 1 2 Následující > Konec >>
|
| Výsledky 1 - 3 z 4 |
English speaking visitors site