Minulý týden snížil FED opět úrokovou sazbu o 0.25% 

 

Avšak ve svém komentáři k tomuto kroku již naznačil, že takováto úroveň sazeb je adekvátní. A že stále je zde potřeba kontrolovat inflaci.

I když snížení sazeb vyvolalo pozitivní reakci trhů, které se posunuly do kladných hodnot, následující dny ukázaly, že kreditní krize není stále zažehnána. A stále způsobuje nervózní chování trhů.

Také rozhodnutí FEDu nebylo žádným překvapení. Naopak by se dalo říci, že bylo již v cenách předem zahrnuto. Proto jsem se ani nedomníval, že by trhy přehnaně rostly.

Komentáře doprovázející tento krok FEDu a stav, kdy jeden člen FEDu s právem volit se postavil proti snížení sazeb,, však naznačují, že by mohlo jít o snížení na nějakou dobu poslední. Inflace je stále přítomna. I když oficiální statistiky hovoří o pár procentech, skutečná realita v USA je poněkud jiná. Základní  potřeby, jako např. potraviny, zdražují a to bude mít velký vliv na nákupní sílu.

Kdoví, jak ta oficiální statistika je vlastně počítána a jak ji lze věřit.  Já osobně jsem spíše skeptický k tomu, že skutečně odráží realitu. Je to podobné jako u nás. Ano - možná lokomotivy jsou levnější, ale potraviny , toaletní papír , zubní pasta a další základní potřeby stále zdražují. A přitom je oficiální inflace stále zhruba 2%. Kdepak, jak říkal W. Churchill: "Věřím jenom té statistice, kterou si zfalšuji sám."

Ale zpět k trhům.  Situace není zcela jasná.  Trhy jsou rozděleny na dvě nestejné skupiny. Na jedné straně Nasdaq, který je v uptrendu. Proti němu stojí ostatní indexy : DowJones, SP500, Rusell 2000, které svůj krátkodobý růstový trend  již zakončily a nyní spíše korigují. Která strana bude silnější ? Přidají se zbylé indexy na stranu Nasdaqu a začne další růst ? Nebo naopak Nasdaq podlehne přesile ostatních a trhy výrazně poklesnou ?

Sám přesně nevím, z dnešní situace to nelze odhadnout. A proto budu  víc konzervativní. Long pozice budu otevírat hlavně v technologických akciích (např. biotechnologie nebo software vypadají skutečně zajímavě). Naopak spekulovat na pokles je rozumné mezi klasickými sektory , zejména Finance, Retail, Real Estate, Consumer Services.

V oblasti měn se mi zdá ,jako by obchodníci  americký dolar vyprodávali bez ohledu na to co se děje. Ať jsou informace jakékoliv, situace je sell USD proti jakékoliv jiné měně.  Zdá se mi to až extrémní a proto sleduji , kdy přijdou náznaky obratu. Extrémní pohyby často vedou k extrémně silným protipohybům. Akce a reakce....

Ropě stále k psychologickým 100USD chybí pár dolarů. Ale ty přijdou a asi to nebude dlouho trvat. Pak však bude na řadě korekce. A ta může ropu vrátit zpět až k 70ti dolarům.

Přeji Vám úspěšný týden plný dobrých obchodů,

 

P.S. Rád bych Vás též upozornil, že příští sobotu 10.11. 2007 se s řadou z Vás sejdeme na semináři věnovanému praktickému využití technické analýzy. Zbývá ještě pár míst a proto pokud máte zájem, stále se můžete přihlásit. Je to poslední workshop v tomto roce!