Trhy potvrdily, že jsme stále v pásmu V pásmu, které pravděpodobně zůstane zachováno až do konce léta

Zobchodované objemy se během posledních 4 týdnů opět snížily. Obchodníci po celém světě si vybírají dovolené.

Myslím, že až se vrátí, budou muset všichni zvážit sílu své býčí nálady.Makroekonomická data totiž opět začínají nabízet nelichotivá čísla.

Ve Spojených státech klesá spotřeba. Analytici očekávali pozitivní čísla, zejména v souvislosti s podporou programu "šrotovného" nabídnutého americkou vládou.  Ačkoliv prodej automobilů se zvýšil, spotřebitelé se je kupovali na úkor ostatních věcí.

Totéž se děje v Evropě. Již v minulých týdnech bylo zveřejněno, že Němci nakupují méně a více spoří. A to je jediný národ, který má velké úspory a mohl by v současné době utrácet. A tímto svým utrácením vyrovnávat propady, které registrují prodeje v jiných Evropských zemích.

Přesto k tomu nedochází. Němci zřejmě stále předpokládají, že je vyvede z krize jejich super exportní zaměření. Jenomže již nejsme v době před 5 ti lety, kdy americký spotřebitel kupoval a zbytek světa vyráběl a dodával.  Anebo kdy ve Španělsku a Východní Evropě docházelo k silnému spotřebitelskému boomu.

Deficit americké obchodní bilance se stále snižuje. A všichni zadlužení spotřebitelé v Evropě přestávají nakupovat a spoří. Jak hodlají bývalí exportní tygři dále zvednout své ekonomiky? Snaha udělat to opětovným silným exportem asi není správná volba. Jak Evropa, tak i Asie si musí uvědomit, že přecházíme do nového globálního ekonomického režimu.

Na závěr ještě poznámku ke šrotovnému. Když nepomáhá zvýšit spotřebu v Německu, je jasné, že jeho zavedení i jinde není nejlepší volbou. O tom se přesvědčili jak v USA (viz. odstavce výše) tak i např. na Slovensku. Zde se začínají autobazary plnit auty koupenými na základě šrotovného, protože jejich noví majitelé nemají na splácení !

To povede pouze  k větším propadům v druhé polovině roku. K propadům, které však pravděpodobně mnoho optimistů neočekává. Jsem proto na Evropu  naladěn negativně a ve svém fondu tomu přizpůsobuji i své strategie.