Mírně negativní tón na akciových trzích přetrvává Nyní už i Nasdaq, technologické akcie, vykazují známky slabosti a společně s obecným indexem SP500 se posouvá níže pod 200SMA.

Připomenutí: Rád bych Vás pozval k účasti na našem investičním semináři, který pořádáme v Praze 18.9.2010. Detaily naleznete na našich stránkách v sekci Semináře.

Prozatím nelze očekávat žádnou změnu. Větší aktivita obchodování a silnější zobchodované objemy by se měly objevit až po svátku v USA začátkem září. Do té doby si většina obchodníků a portfolio manažerů velkých fondů vybírá dovolené. 

A na obchodování je to znát. Nikdo neotvírá žádné rizikovější pozice a kupci se spíše drží stranou.

Pozitivum pro další měsíce však lze přesto nalézt. Americké společnosti (ale i Evropské) drží v rámci svých firem velké hromady hotovosti. Řada z nich nemá důvod vůbec vydávat dluhopisy. I když při současných sazbách si mohou půjčovat opravdu levně. 

Jelikož se úrokové sazby budou držet dole podle našeho názoru ještě řadu měsíců či možná i let, bude nutné, aby firmy byly v práci s hotovostí či úvěry více aktivní. Kromě rozpouštění těchto prostředků akcionářům formou dividendy či odkupem akcií bude ve větší míře stoupat i aktivita fúzí a akvizic. 

Sledujeme tento trend, kdy firmy ve vyspělých ekonomikách jsou plné hotovosti a tudíž v mnohem lepším stavu než státní rozpočty různých vyspělých zemí. Firemní dluhopisy pro můj fond proto představují mnohem menší riziko, než dluhopisy státní, které jsou dnes překoupené na velice nízkých úrovních.  Myšlenku tohoto typu  nyní zpracováváme pro zajímavou global macro obchodní strategii.

Přeji i Vám kvalitní investiční rozhodování,

Stručný přehled týdenního vývoje:

Chcete-li dostávat tento komentář pravidelně každý týden do vaší emailové schránky , vyplňte a odešlete tento formulář .

Zajímavý tip 

Tipy a grafy jsou k dispozici pouze v emailové verzi komentáře.

Pro její objednání a bezplatné zasílání použijte výše uvedený formulář.