Situace na světových akciových trzích  po minulém týdnu

 

Výsledková sezóna stále přináší dobré zprávy Firmy v USA byly schopny velmi dobře snížit náklady a to se projevilo ve zvýšené ziskovosti za minulé čtvrtletí. .

Jakmile se po propadu z přelomu roku trochu aktivita oklepala a přeci jenom se podařilo stabilizovat odbyt, snížené náklady se musely projevit. Flexibilita amerických firem je v tomto směru bezkonkurenční.

Zatímco v Evropě propouštění zdaleka ani nezačalo. Resp. díky všemožným programům na podporu ne-propouštění a hrátkám se statistikami a finančními dotacemi ze strany Evropských vlád se nezaměstnanost snižovala velmi pomalu. Ale propouštění bude pokračovat ještě dlouho a bude mít vliv na ziskovost Evropských firem.

Také u nás se i přes zvýšení nezaměstnanosti musíme připravit na další vlnu propouštění. Konec všech podpůrných programů (jako šrotovné v Německu) či snaha ovládnout dluhy (zrušení investičních aktivit vlád) již nyní vede k tomu, že řada firem ohlašuje další vlny propouštění v příštích měsících.

Ony ty hrátky s čísly a statistikou již patří do koloritu Evropských zemí. Řecko oficiálně přiznalo, že podhodnotilo deficit a místo 7% je 12%. To u této země není nic překvapujícího. Již  před lety, aby zajistilo splnění kritérií pro vstup do EUR zóny, "upravovalo" Řecko údaje. No a když už bylo členem, tak se omluvilo.

A co se stalo? Nic. Stejně tak i dnes trhy na to prakticky nereagovaly. Nevím, jak dlouho budou trhy přehlížet skutečnost, která vládne v EU. Uvidíme. V žádném případě mne to však nepřesvědčuje, že EUR je lepší světová měna než řada jiných. A proto vidím v současném růstu kurzu EUR pouze bublinu, která rychle splaskne , jakmile si svět uvědomí tuto realitu.

Slunný podzim i pro Vaše obchodní aktivity,

Ing. Richard Koza
portfolio manažer
ATWEL International, s.r.o.