Situace na amerických akciových trzích  po týdnu 21.01. - 25.01.2008

Trhy se konečně mírně vzpamatovaly

Podle mých předpokladů dospěly trhy ve fázi nejvyšší paniky do stavu, kdy se dostavilo mírné oživení.

Přesto však jsme stále v trzích, které klesají. Momentální korekce byla pouze nezbytným odpočinkem před dalšími poklesy.

O tom, zda korekce směrem vzhůru ještě pokročí , nebo zda trhy budou odpočívat směrem "doprava" bez významnější změny v ceně, rozhodne mimo jiné i příští týden.

V úterý totiž začíná dvoudenní zasedání amerického FEDu, který bude rozhodovat o případném další změně základní krátkodobé úrokové sazby pro USD. Po překvapivém snížení o 0.75% v minulém týdnu je opět očekáváno další snížení.

Mimořádné snížení sazeb v minulém týdnu (první od roku 2001) se vykládá dvojím způsobem. První je to, že FED se pokusil reagovat na paniku na finančních trzích. Jak se později ukázalo, hlavním důvodem výprodeje  v pondělí  bylo uzavírání derivátových pozic bankou Societe Generale, která objevila velké ztrátové obchody u jednoho svého obchodníka. Pokud skutečně FED reagoval kvůli tomuto propadu, pak je to jasná chyba a FED je zcela nekompetentní. Není totiž úkolem centrální banky starat se o vývoj na akciových trzích, byť by byla na trzích absolutní panika.

Druhý názor hovoří o tom, že FED se snaží nabídnout bankám lepší podmínky pro fungován.Aby měly větší profit margin, který by jim umožnil se lépe vypořádat se ztrátami, které si samy nadělily v rámci obchodů s hypotečními strukturovanými produkty. A také aby tyto banky byly ochotny pracovat na záchraně dluhopisových pojišťovacích firem . Protože pokud by došlo ke snížení ratingu těchto pojišťovacích firem, byly by finanční instituce nuceny začít odepisovat další miliardy a miliardy dolarů. To by mohlo vést také ke krachu řady bank (nejenom v USA).

Osobně si v rámci obchodování dávám až do středy pauzu, kdy budu sledovat pouze ty nejsilnější akcie z nejsilnějších. Jedině ty , které nepropadaly panickým výprodejům v posledních týdnech , mají šanci na růst. Pár jich v rámci svých denních obchodů sleduji.

Pro poziční obchody mám naopak připraveno několik short obchodů s ETF akciemi, které sledují hlavní evropské trhy. 

Pokud snad obchodujete na českém akciovém trhu, jistě znáte můj názor od prosince, že trh je v medvědím režimu. Čeká nás i zde pravděpodobně ještě další pokles.

Proto je důležitá ochrana kapitálu, kterou jsem zmiňoval již minule.  Byl jsem však překvapen, že jsem dostal tak málo odpovědí na můj dotaz. Správnou odpovědí bylo, že ochrana kapitálu je důležitější než vydělávat hlavně proto, že bez základního kapitálu nelze na trzích obchodovat a tudíž vydělávat. Tedy žádný kapitál = žádné obchody.