První významnější pokles amerických trhů přišel až v minulém týdnu. Rally byla již opravdu natažená dost vysoko.

Realizace zisků proto byly na místě. Prozatím však není vidět  silný prodejní objem na trzích. To indikuje , že investoři prozatím zůstávají v bullish, tedy pozitivní náladě.

Ke korekci došlo až po zveřejnění komentáře amerického FEDu po ukončení jeho zasedání. FED nijak zvlášť nezměnil svůj postoj k výši úrokových sazeb. Ponechal je na stejné výši a náš názor je, že sazby budou nízko ještě dost dlouho - nejméně pro zhruba 12 příštích měsíců.

V komoditách došlo k zajímavému vývoji.  Ropa se propadla a to dost výrazně. Ukazuje se, že naše úvaha o nadhodnocení ceny ropy, byla správná.  Shorty ropy, které mám otevřené ve svém fondu, nyní vykazují pěkný profit. A to čekám ještě hlubší pokles v její ceně.

Ropy je totiž nadbytek. Není vůbec důvod, aby se cena udržovala na úrovních nad 70 USD. Rovnovážnější hladina začíná spíše u 50ti USD.

Komoditami, které se stále drží poměrně vysoko, zůstávají zlato a stříbro. Zlato však nedokázalo v minulém týdnu udržet cenu nad 1000 USD. A pokud se tak nestane do konce měsíce, bude to negativní technický signál. Trojité maximum bude potvrzovat resistentní hranici právě u 1000 USD.

Fundamentálně zlato nepředstavuje také nijak zvlášť zajímavou investici. Jediný zajímavý bullish argument  mi sdělili mí analytici z firmy GaveKal. Ti říkají, že by jím mohla být snaha najít jinou formu, jak uniknout daním , když nyní všechny tzv. "daňové ráje" dostávají jednu ránu do vazu za druhou. Fyzické zlato uložené v trezoru asi nikdo z vládních úředníků po celém světě nemůže jednoduše objevit.

Proto se držím dál od long obchodů na zlato. Spíše si myslím, že by mohlo  dojít k poklesům zpět až k 940 - 950 bodům.