|
Týdenní komentář 8.1.2012 |
|
|
|
Napsal Richard Koza
|
|
Rok 2012 začal. Mohou se
investoři těšit na lednovou rally ?
Prozatím akciové trhy v USA naplňují
optimistické scénáře. Trhy rostly v
reakcích na dobrá makroekonomická
data. Jedná se však o data z minulosti a trhy se
vždy dívají spíše do
budoucnosti |
|
A ta je velice nejasná. Svět trápí
velká dávka tzv. global makro rizik,
která ovlivňují a i nadále budou
ovlivňovat chování finančních trhů.
Aktuálně nejpalčivějším
problémem je situace s Evropskou unií, resp. s
dluhy jednotlivých zemí.
Představitelé EU stále
odkopávají řešení na
další a
následující
setkání a summity. Stále se
hledají cesty, jak s pomocí úspor vybřednout z
dluhů.
Nikdo nechce kousnout do kyselého jablka a sdělit smutnou
pravdu. Je zde zhruba bilion EUR ztrát v
státních dluhopisech zemí EU,
které zatím nikdo nepřiznal a neodepsal. Nikdo
nemá odvahu to sdělit světu. Snad si
představitelé EU stále myslí, že
pomocí úspor a škrtů
vytvoří nový růstový
potenciál pro své ekonomiky a umožní
tím splacení dluhů.
Nebo že se objeví bohatý zachránce z
Asie či latinské Ameriky a ten vše
zachrání svými penězi.
Obojí je však z oblasti sci-fi. Evropě
jednoznačně již nikdo nepůjčí. Jediný zdroj
prostředků pro splacení dluhů je ECB. Ano ta ECB,
která až doposud prohlašovala, že nebude kupovat
evropské státní dluhopisy.
Přitom však již došlo k prvním krokům,
které potvrdily, že ECB se rozhodla jít cestou
nákupu dluhopisů. I když to dělá
nepřímo - formou poskytnutí půjček
komerčním bankám za
minimální úrok. Tyto banky pak mohou
získané peníze použít na
nákup státních dluhopisů,
které pak uloží do zástavy u ECB proti
dalším hotovým penězům.
Většina analytiků již pochopila o co vlastně ECB jde. Tedy
že ECB začala provádět politiku QE - tisku peněz,
které již nejsou sterilizovány. Ze strany ECB jde
o mnohem rizikovější krok,než tomu bylo v
případ FEDu. Objem, který ECB do svého
portfolia totiž dostává, je obrovský.
Co tedy bude výsledkem těchto operací? V ECB
budou končit prakticky veškeré
státní dluhopisy zemí EU. A je
dohodnuto, že dluh držený ECB nemůže být
odepsán a restrukturalizován v rámci
programů na odpis dluhu zemí EU. Jelikož země EU jedna po
druhé přestanou být schopné tyto dluhy
splatit, zbude ECB jediná možnost. Ponechat
vytištěné peníze v oběhu a monetizovat
dluh EU.
A pak přijde inflace, která zničí
úspory všech střadatelů v rámci EU.
Která zničí hodnotu EUR jako měny. A
která zničí také reálnou
šanci Evropy, aby v dalším
uspořádání světa něco znamenala.
Přehled
dalších našich
zajímavých článků
Tip pro vaše obchody
I při obchodování,
investování a vůbec práci s penězi je dobré
nezapomínat na zabezpečení počítače a svých
dat. Acronis True Image Home 2012 je jeden z velmi dobrých programů na tuto činnost
Stručný přehled týdenního vývoje:
Po 2.1. - US trhy uzavřeny.
Út 3.1. - Akcie i komodity zahájily rok
růstem
St
4.1. - Akcie dokázaly obrátit
negativní úvod. Cena zlata rostla již
třetí den v řadě.
Čt 5.1. - Ačkoliv cena ropy dnes klesala,
stále WTI zůstává nad 100 USD za barel.
Pá 6.1. – Silná
data o zaměstnanosti dala v úvodu vítr do plachet
trhů. Během dne však ceny pět poklesly zpět ke
včerejšímu závěru.
Chcete-li dostávat tento komentář pravidelně každý týden do vaší emailové schránky , vyplňte a odešlete tento formulář .
Zajímavý tip
Tipy a grafy jsou k dispozici pouze v emailové verzi komentáře.
Pro její objednání a bezplatné zasílání použijte výše uvedený formulář.
|
English speaking visitors site