Tento indikator je jednoducho pomerom put (spekulacia na pokles) a call (spekulacia na rast) opcii zobchodovanych v danom dni. Objem put opcii byva vyssi v obdobi, kedy sa investori boja poklesu. Preto potom, za ucelom zaistenia sa proti poklesu, nakupuju Put opcie. Zaisteni investori uz nemaju dovod dalej predavat svoje akcie a preto aj predajny tlak na pokles akcii poklesne a tieto mozu zacat rast. Toto je take zjednodusene vysvetlenie funkcnosti.

Threshold line je tiez relativny, nakolko vsetky zname sentiment indikatory na baze opcii ako VIX, VXN, QQV, Put/Call ratio atd su produktom posledneho Bull Marketu a boli charakterizovane uz teraz zaniknutou market psychologiou. Cize je potrebne pripustit aj postupnu rekalibraciu tychto kritickych prahovych hodnot. Jednym slovom treba ich brat dynamicky a mali by byt definovane aspon ako predchadzajuce 52-tyzdnove high a low.

Zo skusenosti ale viem, ze ked sa obe MA (vid. graf dole) dostavaju na naznaceny prah, tak predaje na trhoch akceleruju, ALE treba byt opatrny a mat sa na pozore, pretoze trhy sa skoro mozu pri silnych prip. psychologickych supportoch otocit smerom hore.